Grecia

Un pasito más hacia el abismo. Esa pareciera ser la lectura de los operadores económicos que, desde afuera de Grecia y desde adentro, señalan hoy al cierre de la bolsa de Atenas. Las primeras tres noticias breves son de Russia Today. La cuarta es de Zero Hedge:


Título: La Bolsa griega cae un 23% tras su reapertura

Epígrafe: El mercado de valores griego ha caído más de un 20% este lunes inmediatamente después de su apertura tras cinco semanas de cierre. Además, el índice de los bancos griegos se ha desplomado casi 30%.

Texto: El índice compuesto Athex ha caído el 22,9%, hasta 615,12 puntos, tras la apertura, informa RIA Novosti. El 26 de julio, en el marco de las últimas transacciones en la Bolsa griega antes del cierre, el nivel del índice se registró en 797,52 puntos. Asimismo, el índice de los bancos griegos ha caído un 29,92% tras la apertura de la Bolsa.

Durante los 18 minutos de transacciones comerciales se han celebrado acuerdos por un total de 3,42 millones de euros (3,76 millones de dólares).
La Bolsa de Grecia estaba cerrada desde el 29 de junio por decisión de la Comisión de Valores. Antes del cierre, el Gobierno griego anunció oficialmente que los bancos del país suspendían sus operaciones e introdujo un límite de retirada de efectivo de 60 euros diarios por persona y cuenta.

Las 'vacaciones' de los bancos terminaron el 20 de julio, pero la Bolsa había permanecido cerrada debido a una serie de cuestiones sin resolver. El ministro de Finanzas griego,Euclides Tsakalotos, el pasado viernes firmó un decreto que eliminaba las restricciones a las operaciones bancarias relacionadas con la Bolsa.


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Título: Varufakis: "El tercer rescate de Grecia está diseñado para fracasar"

Epígrafe: El tercer rescate de Grecia no tiene futuro y "está diseñado para fracasar", presagia el exministro de Finanzas griego, Yanis Varufakis, en una entrevista concedida a 'El País'. Además, sostiene que el plan de Alemania consistiría en rediseñar nuevamente a Europa, por eso prefiere la salida de Grecia de la zona euro.

Texto: "El tercer rescate de Grecia está diseñado para fracasar", augura el exministro de Finanzas griego, Yanis Varufakis, en una entrevista a 'El País'. El político no ve futuro para el nuevo acuerdo con los acreedores internacionales, ya que el mismo tiene como fundamento "prorrogar la crisis con nuevos préstamos insostenibles, y fingir que eso resuelve el problema".

A su juicio, Alemania no está interesada en un acuerdo capaz de funcionar, y el plan del ministro alemán, Wolfgang Schäuble, sería "rediseñar la eurozona", haciendo que Grecia salga de eurozona. Es más, Varufakis afirma que el plan de Schäuble es "imponer la troika en todas partes", especialmente en París. La capital francesa será "el premio gordo, el destino final de la troika.

El 'Grexit' se usará para generar el miedo necesario en Madrid, Roma y París".
El exministro de Finanzas considera lo sucedido en Grecia como un golpe de Estado, la opresión de un país en condiciones de limitación de liquidez. Las ayudas no eran suficientes, mientras que el país heleno se enfrentaba a pagos continuos al FMI y al Banco Central Europeo, y al final se vio obligado a cerrar los bancos. "El resultado es el mismo que haber derrocado a un Gobierno o haberlo forzado a derrocarse a sí mismo", señala. 

Anteriormente, Varufakis comentó al mismo medio sobre la situación política de España, pronunciándose en contra de la estrategia del miedo usada con Grecia para evitar el "contagio político" que provocaría el ascenso de partidos semejantes a Syriza en otros países de la UE.



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Título: Los acreedores internacionales exigen a Grecia más cambios fiscales

Epígrafe: En el marco de las negociaciones iniciadas a comienzos de esta semana entre las autoridades griegas y a misión de acreedores, éstos han requerido al Gobierno heleno numerosos cambios en política fiscal.

Texto: Los representantes de la misión de acreedores requieren del Gobierno griego un cambio de posición en muchas de las nuevas medidas fiscales, sobre las que ya ha votado el Parlamento, informa TASS citando al diario griego 'Proto Thema'. 

"Ante esto, no siempre los representantes de las organizaciones tienen una posición común. Así, los acreedores europeos quieren que haya más recortes en salarios y en pensiones en vez de nuevos impuestos. El FMI quiere dividir a las partes de las negociaciones, exigiendo al Gobierno medidas adicionales inmediatas sobre las condiciones anteriores (la participación futura del Fondo en el programa de créditos) y a los socios europeos medidas para reducir la deuda griega", escribe el diario.

Según el periódico, este tema está siendo debatido en la reunión de hoy entre el ministro de Finanzas griego Euclides Tsakalotos y el ministro de Economía Yorgos Stathakis con los jefes de la misión de los acreedores: Declan Costello de la Comisión Europea (CE), Rasmus Rüffer del Banco Central Europeo (BCE), y Delia Velculescu del Fondo Monetario Internacional (FMI). A ellos se suma la presencia de Nicola Giammarioli como representante del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE).

En la segunda parte del día, el 'cuarteto' tiene previsto reunirse con el presidente del Banco Central de Grecia, Yannis Stournaras.



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Finalmente, leemos en el Zero Hedge de hoy:


Título: Greek Stocks, Economy Collapse, Suffer Worst Declines In History

Epígrafe: The Athens Stock Exchange reopened on Monday and unsurprisingly, some folks were selling. 

Texto: Trading was suspended five weeks ago after PM Alexis Tsipras’ dramatic midnight referendum call precipitated capital controls and a lengthy bank "holiday." Shares opened lower by nearly 23% and the country’s banks traded limit-down, which makes sense because they are, after all, largely insolvent. Here’s NY Times:

The Athens Stock Exchange plunged 22.8 percent when it reopened on Monday after a five-week shutdown imposed by Greek authorities as part of efforts to prevent a financial collapse.

Bank stocks, which are particularly vulnerable as Greek lenders are set for new recapitalization in the coming months, took a battering, falling by as much as 30 percent.

Although foreign investors face no restrictions in the Athens exchange, local traders can only use existing cash holdings to buy shares; they are prohibited from tapping local bank deposits to buy shares as the authorities seek to prevent capital flight.

Asked about the harrowing decline, European Commission spokeswoman Mina Andreeva had no comment but did say that Brussels has "taken note" of the reopening. Amusingly, she also said the decision was made by "competent" Greek officials. A ban on short-selling was due to expire on Monday but will be extended, an unnamed official told Reuters. 

Meanwhile, monthly PMI data from Markit confirmed that the Greek economy suffered an outright collapse in July. Last month marked the 11th consecutive month of contraction, but it was the depth of the downturn that was truly shocking as the index plummeted to 30.2 from 46.9 in June. It was the lowest print on record. New orders plunged to 17.9 from 43.2. 

"July saw factory production in Greece contract sharply amid an unprecedented drop in new orders and difficulties in purchasing raw materials," Markit said. Here’s more from the report:

Record contractions were registered for almost all variables monitored by the survey, including output, new orders, employment and stocks. 

The drop in output in July was led by the capital goods sector, while there were also sharp contractions in the production of intermediate and consumer goods. The latest decrease in output was the seventh in successive months.

July’s sharp decrease in the level of new business at manufacturers surpassed the previous record set in February 2012. Panel members commented on the impact of capital controls on demand, and also cited a generally uncertain operating environment which further weighed on sales. A sharp and accelerated decrease in new export orders (also a series record) added to the overall reduction in new work. 

Manufacturers’ buying levels decreased to the greatest extent in the survey’s history in July.Panel member reports indicated that companies commonly faced difficulties sourcing inputs due to capital restrictions and the limited availability of some items.Accordingly, stocks of purchases contracted sharply on the month, as did postproduction inventories. 

The troubles goods producers had in obtaining inputs was further highlighted by a marked increase in average supplier delivery times. The degree of deterioration in vendor performance was by far the most pronounced in the series history. Panellists mentioned in particular the difficulty in receiving items from abroad. 

July’s survey signalled the steepest drop in factory employment ever recorded during the 16-plus years of data collection. 

Note that the commentary here underscores what we’ve been warning about since the imposition of capital controls; namely that an acute credit crunch would eventually lead to a shortage of imported goods.

The data is also emblematic of the sheer desperation that’s taken hold. "Although manufacturing represents only a small proportion of Greece’s total productive output, the sheer magnitude of the downturn sends a worrying signal for the health of the economy as a whole," Markit’s Phil Smith said.  

Yes it most certainly does, and indeed, as we noted last week, there may be no modern economy left in Greece by the time this is all over as many Greeks have already reverted to the barter system in an effort to grease the wheels of commerce and skirt the frozen banking system.

So in sum, a complete and total disaster on all fronts to start the week. And because this is Greece we're talking about, we'll give the last word here to Socrates:

Via Bloomberg and ForexLive:

Share price falls seen after open are logical given 5-week close Athens Stock Exchange CEO Socrates Lazaridis says in Bloomberg TV interview with Hans Nichols.

ASE doesn’t expect at this point in time any companies to express wish to move listing from Greek exchange.

Expects some shares to bounce tomorrow.